Raydium (RAY): позиции CPMM и CLMM удерживают ликвидность по-разному

Своперам и поставщикам ликвидности нужны разные проверки

Свопер должен проверить mint токенов, ожидаемый результат, маршрут, влияние на цену и проскальзывание. Поставщик ликвидности должен дополнительно понимать тип пула, уровень комиссии, соотношение токенов, активный ценовой диапазон и как комиссии соотносятся с потерями запасов. Положительный опыт свопа не означает, что тот же пул подходит для предоставления капитала.

Raydium может подойти пользователям Solana, которые понимают подписание транзакций в кошельке и исполнение AMM. Он плохо подходит для тех, кто ожидает гарантированного обменного курса, защиты капитала или пассивного дохода без активного риска по позиции.

Начните с идентификации пула

Символы токенов можно скопировать. Подтвердите точные адреса пула и монет перед торговлей или внесением депозита, особенно для недавно созданных рынков.

Пулы заменяют централизованного маркет-мейкера

Автоматические маркет-мейкеры используют внесённые запасы токенов и программные правила для котирования сделок. Пулы с постоянным продуктом распределяют ликвидность по всей кривой, в то время как конструкции с концентрированной ликвидностью позволяют поставщикам распределять её в выбранных ценовых диапазонах и уровнях комиссий. Концентрация может повысить эффективность капитала вблизи рыночной цены, но требует большего мониторинга.

Роль Raydium — размещать и координировать эти механизмы ликвидности Solana. Он не сертифицирует стоимость каждого перечисленного токена и не гарантирует глубокую ликвидность в каждом пуле. Создание рынков без разрешений одновременно увеличивает доступ и риск мошенничества.

Почему маршрутизация всё ещё важна

Прямой пул Raydium не всегда может дать наилучший результат. Агрегаторы могут сравнивать ликвидность Raydium с другими источниками или использовать Raydium как один шаг в более крупном маршруте.

Откройте позицию

Проверьте оба адреса монет и программу пула, выберите тип пула и уровень комиссии, затем определите необходимое количество токенов. Для концентрированной ликвидности выбирайте диапазон осознанно; узкий диапазон использует капитал более эффективно, пока он активен, но может выйти из диапазона раньше.

Подпишите транзакцию с достаточным количеством SOL для комиссий и счетов токенов, затем подтвердите позицию в сети. Запишите внесённые суммы и цену, чтобы позже можно было сравнить результаты с простым удержанием токенов.

Мониторинг и выход

Комиссии не делают позицию автоматически прибыльной. Отслеживайте, остаётся ли ликвидность активной, как изменился состав запасов и являются ли стимулы временными. Вывод ликвидности возвращает текущий набор токенов позиции, а не обязательно исходные количества.

Что RAY не является

SOL по-прежнему необходим для оплаты сетевых комиссий.

Любые функции стейкинга, стимулирования или управления должны оцениваться в соответствии с их текущим контрактом и условиями, а не считаться постоянными.

Риски, специфичные для пула

Поставщики ликвидности сталкиваются с непостоянными потерями, выходом ликвидности из диапазона, депеггингом токенов, узкими выходами, изменениями стимулов, дефектами программ и вредоносными активами. Своперы сталкиваются с влиянием на цену, проскальзыванием и риском идентичности токена. Распространенные ошибки включают погоню за годовой доходностью, выбор неправильной версии пула и подписание транзакций без проверки полученного mint.

Что пользователям Raydium следует проверять и почему этот дизайн отличается

Jupiter может сравнивать маршруты, включающие Raydium и другие источники. Raydium раскрывает механику пулов и варианты ликвидности, которые используют агрегаторы. Трейдер должен сравнивать ожидаемый результат и безопасность маршрута; поставщик должен сравнивать дизайн пула, генерацию комиссий, управление диапазоном и подверженность запасам.

Понимание обоих уровней объясняет, почему транзакция может использовать Raydium, даже если она была инициирована через другой интерфейс.