Raydium (RAY): Vị thế CPMM và CLMM Giữ Thanh Khoản Khác Nhau

Người hoán đổi và nhà cung cấp thanh khoản cần các kiểm tra khác nhau

Người hoán đổi nên xác minh mint token, đầu ra dự kiến, tuyến đường, tác động giá và trượt giá. Nhà cung cấp thanh khoản phải hiểu thêm loại pool, bậc phí, tỷ lệ token, phạm vi giá hoạt động và cách phí so sánh với tổn thất hàng tồn kho. Trải nghiệm hoán đổi thuận lợi không chứng minh rằng cùng một pool phù hợp để cung cấp vốn.

Raydium có thể phù hợp với người dùng Solana hiểu về ký ví và thực thi AMM. Nó không phù hợp cho bất kỳ ai mong đợi tỷ giá đảm bảo, vốn được bảo vệ hoặc lợi nhuận thụ động mà không có rủi ro vị thế chủ động.

Bắt đầu với danh tính pool

Ký hiệu token có thể bị sao chép. Xác nhận địa chỉ pool và mint chính xác trước khi giao dịch hoặc gửi tiền, đặc biệt đối với các thị trường mới tạo.

Pool thay thế nhà tạo lập thị trường trung tâm

Các nhà tạo lập thị trường tự động sử dụng hàng tồn kho token đã gửi và quy tắc chương trình để báo giá giao dịch. Pool sản phẩm hằng số trải thanh khoản trên toàn bộ đường cong, trong khi thiết kế thanh khoản tập trung cho phép nhà cung cấp phân bổ trong các phạm vi giá và bậc phí đã chọn. Tập trung có thể cải thiện hiệu quả vốn gần giá thị trường nhưng đòi hỏi giám sát nhiều hơn.

Vai trò của Raydium là lưu trữ và điều phối các cơ chế thanh khoản Solana này. Raydium không chứng nhận giá trị của mọi token niêm yết hoặc đảm bảo thanh khoản sâu trong mọi pool. Việc tạo thị trường không cần cấp phép làm tăng khả năng tiếp cận đồng thời tăng rủi ro lừa đảo.

Tại sao định tuyến vẫn quan trọng

Một pool Raydium trực tiếp có thể không phải lúc nào cũng mang lại kết quả tốt nhất. Các nhà tổng hợp có thể so sánh thanh khoản Raydium với các nguồn khác hoặc sử dụng Raydium như một bước nhảy trong tuyến đường lớn hơn.

Mở vị thế

Xác minh cả mint token và chương trình pool, chọn loại pool và bậc phí, sau đó xác định số lượng token cần thiết. Đối với thanh khoản tập trung, chọn phạm vi một cách có chủ đích; phạm vi hẹp sử dụng vốn hiệu quả hơn khi hoạt động nhưng có thể ra khỏi phạm vi sớm hơn.

Ký giao dịch với đủ SOL cho phí và tài khoản token, sau đó xác nhận vị thế trên chuỗi. Ghi lại số tiền đã gửi và giá để so sánh hiệu suất sau này với việc chỉ nắm giữ token.

Theo dõi và thoát

Phí không tự động làm cho một vị thế có lợi nhuận. Theo dõi xem thanh khoản có còn hoạt động không, cơ cấu danh mục đã thay đổi như thế nào và các ưu đãi có mang tính tạm thời hay không. Việc rút thanh khoản trả về hỗn hợp token hiện tại của vị thế, không nhất thiết là số lượng ban đầu.

RAY không phải là gì

SOL vẫn cần thiết cho phí mạng.

Bất kỳ tính năng staking, ưu đãi hoặc quản trị nào nên được đánh giá theo hợp đồng và điều khoản hiện tại thay vì giả định là vĩnh viễn.

Rủi ro cụ thể của pool

Nhà cung cấp thanh khoản phải đối mặt với tổn thất tạm thời, thanh khoản ngoài phạm vi, token mất neo giá, thoát thanh khoản mỏng, thay đổi ưu đãi, lỗi chương trình và tài sản độc hại. Người hoán đổi phải đối mặt với tác động giá, trượt giá và rủi ro nhận dạng token. Các sai lầm phổ biến bao gồm chạy theo phần thưởng hàng năm, chọn sai phiên bản pool và ký giao dịch mà không kiểm tra mint nhận được.

Những gì người dùng Raydium nên xác minh và tại sao thiết kế này khác biệt

Jupiter có thể so sánh các tuyến đường bao gồm Raydium và các nguồn khác. Raydium tiết lộ cơ chế pool và các lựa chọn thanh khoản mà các aggregator tiêu thụ. Nhà giao dịch nên so sánh đầu ra dự kiến và độ an toàn của tuyến đường; nhà cung cấp nên so sánh thiết kế pool, tạo phí, quản lý phạm vi và mức độ tiếp xúc hàng tồn kho.

Hiểu cả hai lớp giải thích tại sao một giao dịch có thể sử dụng Raydium ngay cả khi nó được khởi tạo qua một giao diện khác.