Raydium (RAY): las posiciones CPMM y CLMM mantienen liquidez de manera diferente

Los swappers y los proveedores de liquidez necesitan verificaciones diferentes

Un swapper debe verificar los mints de tokens, la salida esperada, la ruta, el impacto en el precio y el deslizamiento. Un proveedor de liquidez debe además comprender el tipo de pool, el nivel de tarifa, la proporción de tokens, el rango de precios activo y cómo las tarifas se comparan con las pérdidas de inventario. Una experiencia de intercambio favorable no establece que el mismo pool sea adecuado para proporcionar capital.

Raydium puede ser adecuado para usuarios de Solana que entienden la firma de billeteras y la ejecución de AMM. Es una mala opción para cualquiera que espere una tasa de cambio garantizada, capital protegido o rendimientos pasivos sin riesgo activo de posición.

Comienza con la identidad del pool

Los símbolos de tokens pueden copiarse. Confirma las direcciones exactas del pool y del mint antes de operar o depositar, especialmente para mercados recién creados.

Los pools reemplazan a un creador de mercado central

Los creadores de mercado automatizados utilizan inventarios de tokens depositados y reglas de programa para cotizar operaciones. Los pools de liquidez constante distribuyen la liquidez a lo largo de toda la curva, mientras que los diseños de liquidez concentrada permiten a los proveedores asignar dentro de rangos de precios y niveles de tarifa seleccionados. La concentración puede mejorar la eficiencia del capital cerca del precio de mercado, pero requiere más monitoreo.

El papel de Raydium es alojar y coordinar estos mecanismos de liquidez de Solana. No certifica el valor de cada token listado ni garantiza liquidez profunda en cada pool. La creación de mercados sin permiso aumenta el acceso y el riesgo de estafas al mismo tiempo.

Por qué el enrutamiento sigue siendo importante

Un pool directo de Raydium puede no producir siempre el mejor resultado. Los agregadores pueden comparar la liquidez de Raydium con otras fuentes o usar Raydium como un salto en una ruta más grande.

Abrir la posición

Verifique tanto las cecas de tokens como el programa del pool, seleccione el tipo de pool y el nivel de tarifa, luego determine las cantidades de tokens requeridas. Para liquidez concentrada, elija un rango deliberadamente; un rango estrecho usa el capital de manera más eficiente mientras está activo, pero puede salirse del rango antes.

Firme la transacción con suficiente SOL para tarifas y cuentas de tokens, luego confirme la posición en la cadena. Registre los montos depositados y el precio para que el rendimiento posterior pueda compararse con simplemente mantener los tokens.

Monitorear y salir

Las tarifas no hacen automáticamente que una posición sea rentable. Realice un seguimiento de si la liquidez permanece activa, cómo cambió la composición del inventario y si los incentivos son temporales. Retirar liquidez devuelve la mezcla de tokens actual de la posición, no necesariamente las cantidades originales.

Lo que RAY no es

SOL sigue siendo necesario para las tarifas de red.

Cualquier función de staking, incentivo o gobernanza debe evaluarse bajo su contrato y términos actuales en lugar de asumirse como permanente.

Riesgos específicos del pool

Los proveedores de liquidez enfrentan pérdida impermanente, liquidez fuera de rango, desanclaje de tokens, salidas delgadas, cambios de incentivos, defectos de programa y activos maliciosos. Los intercambiadores enfrentan impacto de precio, deslizamiento y riesgo de identidad de token. Los errores comunes incluyen perseguir recompensas anualizadas, seleccionar la versión incorrecta del pool y firmar transacciones sin verificar la ceca recibida.

Lo que los usuarios de Raydium deben verificar y por qué este diseño difiere

Jupiter puede comparar rutas que incluyen Raydium y otras fuentes. Raydium expone los mecanismos de pool y las opciones de liquidez que consumen los agregadores. Un operador debe comparar la salida esperada y la seguridad de la ruta; un proveedor debe comparar el diseño del pool, la generación de tarifas, la gestión de rango y la exposición del inventario.

Entender ambas capas explica por qué una transacción puede usar Raydium incluso cuando se inició a través de otra interfaz.