Raydium (RAY): Posisi CPMM dan CLMM Menahan Likuiditas Secara Berbeda

Swapper dan penyedia likuiditas memerlukan pemeriksaan yang berbeda

Seorang swapper harus memverifikasi mint token, output yang diharapkan, rute, dampak harga, dan slippage. Penyedia likuiditas juga harus memahami jenis pool, tingkat biaya, rasio token, rentang harga aktif, dan bagaimana biaya dibandingkan dengan kerugian inventaris. Pengalaman swap yang menguntungkan tidak membuktikan bahwa pool yang sama cocok untuk menyediakan modal.

Raydium dapat cocok untuk pengguna Solana yang memahami penandatanganan dompet dan eksekusi AMM. Ini tidak cocok untuk siapa pun yang mengharapkan nilai tukar yang dijamin, pokok yang dilindungi, atau pengembalian pasif tanpa risiko posisi aktif.

Mulai dengan identitas pool

Simbol token dapat disalin. Konfirmasikan alamat pool dan mint yang tepat sebelum trading atau menyetor, terutama untuk pasar yang baru dibuat.

Pool menggantikan pembuat pasar sentral

Pembuat pasar otomatis menggunakan inventaris token yang disetor dan aturan program untuk mengutip perdagangan. Pool produk konstan menyebarkan likuiditas di seluruh kurva, sementara desain likuiditas terkonsentrasi memungkinkan penyedia mengalokasikan dalam rentang harga dan tingkat biaya yang dipilih. Konsentrasi dapat meningkatkan efisiensi modal di dekat harga pasar tetapi memerlukan lebih banyak pemantauan.

Peran Raydium adalah untuk menjadi tuan rumah dan mengoordinasikan mekanisme likuiditas Solana ini. Raydium tidak mensertifikasi nilai setiap token yang terdaftar atau menjamin likuiditas yang dalam di setiap kolam. Pembuatan pasar tanpa izin meningkatkan akses dan risiko penipuan pada saat yang bersamaan.

Mengapa routing masih penting

Pool Raydium langsung mungkin tidak selalu memberikan hasil terbaik. Agregator dapat membandingkan likuiditas Raydium dengan sumber lain atau menggunakan Raydium sebagai satu langkah dalam rute yang lebih besar.

Buka posisi

Verifikasi kedua mint token dan program pool, pilih jenis pool dan tingkat biaya, lalu tentukan jumlah token yang diperlukan. Untuk likuiditas terkonsentrasi, pilih rentang dengan sengaja; rentang sempit menggunakan modal lebih efisien saat aktif tetapi dapat keluar dari rentang lebih cepat.

Tandatangani transaksi dengan cukup SOL untuk biaya dan akun token, lalu konfirmasi posisi di onchain. Catat jumlah yang disetor dan harga sehingga kinerja selanjutnya dapat dibandingkan dengan hanya memegang token.

Pantau dan keluar

Biaya tidak secara otomatis membuat posisi menguntungkan. Pantau apakah likuiditas tetap aktif, bagaimana komposisi inventaris berubah, dan apakah insentif bersifat sementara. Menghapus likuiditas mengembalikan campuran token posisi saat ini, belum tentu jumlah aslinya.

Apa yang bukan RAY

SOL tetap diperlukan untuk biaya jaringan.

Fitur staking, insentif, atau tata kelola apa pun harus dievaluasi berdasarkan kontrak dan ketentuannya saat ini daripada diasumsikan permanen.

Risiko khusus pool

Penyedia likuiditas menghadapi kerugian tidak permanen, likuiditas di luar rentang, depeg token, exit tipis, perubahan insentif, cacat program, dan aset berbahaya. Swapper menghadapi dampak harga, slippage, dan risiko identitas token. Kesalahan umum termasuk mengejar imbalan tahunan, memilih versi pool yang salah, dan menandatangani transaksi tanpa memeriksa mint yang diterima.

Apa yang harus diverifikasi oleh pengguna Raydium dan mengapa desain ini berbeda

Jupiter dapat membandingkan rute yang mencakup Raydium dan sumber lainnya. Raydium mengekspos mekanisme kolam dan pilihan likuiditas yang dikonsumsi oleh agregator. Seorang trader harus membandingkan output yang diharapkan dan keamanan rute; seorang penyedia harus membandingkan desain kolam, pembuatan biaya, manajemen rentang, dan eksposur inventaris.

Memahami kedua lapisan menjelaskan mengapa transaksi dapat menggunakan Raydium bahkan ketika dimulai melalui antarmuka lain.