Raydium (RAY): le posizioni CPMM e CLMM mantengono la liquidità in modo diverso

Trader e fornitori di liquidità necessitano di controlli diversi

Un trader dovrebbe verificare i mint dei token, l'output atteso, la rotta, l'impatto sul prezzo e lo slippage. Un fornitore di liquidità deve inoltre comprendere il tipo di pool, il livello di commissione, il rapporto tra token, l'intervallo di prezzo attivo e come le commissioni si confrontano con le perdite di inventario. Un'esperienza di swap favorevole non stabilisce che lo stesso pool sia adatto a fornire capitale.

Raydium può essere adatto agli utenti Solana che comprendono la firma del wallet e l'esecuzione AMM. Non è adatto a chi si aspetta un tasso di cambio garantito, capitale protetto o rendimenti passivi senza rischio attivo sulla posizione.

Inizia con l'identità del pool

I simboli dei token possono essere copiati. Conferma gli indirizzi esatti del pool e della mint prima di fare trading o depositare, soprattutto per i mercati di nuova creazione.

I pool sostituiscono un market maker centrale

I market maker automatizzati utilizzano inventari di token depositati e regole di programma per quotare le operazioni. I pool a prodotto costante distribuiscono la liquidità su tutta la curva, mentre i design a liquidità concentrata consentono ai fornitori di allocare all'interno di intervalli di prezzo e livelli di commissione selezionati. La concentrazione può migliorare l'efficienza del capitale vicino al prezzo di mercato ma richiede più monitoraggio.

Il ruolo di Raydium è ospitare e coordinare questi meccanismi di liquidità di Solana. Non certifica il valore di ogni token elencato né garantisce liquidità profonda in ogni pool. La creazione di mercati senza permessi aumenta l'accesso e allo stesso tempo il rischio di truffe.

Perché il routing conta ancora

Un pool Raydium diretto potrebbe non produrre sempre il miglior risultato. Gli aggregatori possono confrontare la liquidità di Raydium con altre fonti o usare Raydium come un hop in un percorso più ampio.

Apri la posizione

Verifica sia le mint dei token che il programma del pool, seleziona il tipo di pool e il livello di commissione, quindi determina gli importi di token richiesti. Per la liquidità concentrata, scegli un intervallo deliberatamente; un intervallo ristretto usa il capitale in modo più efficiente mentre è attivo ma può uscire dall'intervallo prima.

Firma la transazione con abbastanza SOL per le commissioni e gli account token, poi conferma la posizione onchain. Registra gli importi depositati e il prezzo così la performance successiva può essere confrontata con il semplice possesso dei token.

Monitora ed esci

Le commissioni non rendono automaticamente una posizione redditizia. Tieni traccia se la liquidità rimane attiva, come è cambiata la composizione dell'inventario e se gli incentivi sono temporanei. Rimuovere la liquidità restituisce il mix attuale di token della posizione, non necessariamente le quantità originali.

Cosa RAY non è

SOL rimane necessario per le commissioni di rete.

Qualsiasi funzionalità di staking, incentivo o governance dovrebbe essere valutata sotto il suo contratto e i suoi termini attuali piuttosto che considerata permanente.

Rischi specifici del pool

I fornitori di liquidità affrontano perdita impermanente, liquidità fuori range, depegging dei token, uscite sottili, modifiche agli incentivi, difetti del programma e asset dannosi. Gli swapper affrontano impatto sul prezzo, slippage e rischio di identità del token. Gli errori comuni includono inseguire rendimenti annualizzati, selezionare la versione sbagliata del pool e firmare transazioni senza verificare il mint ricevuto.

Cosa dovrebbero verificare gli utenti di Raydium e perché questo design differisce

Jupiter può confrontare percorsi che includono Raydium e altre fonti. Raydium espone i meccanismi del pool e le scelte di liquidità che gli aggregatori consumano. Un trader dovrebbe confrontare l'output atteso e la sicurezza del percorso; un fornitore dovrebbe confrontare il design del pool, la generazione di commissioni, la gestione dell'intervallo e l'esposizione dell'inventario.

Comprendere entrambi i livelli spiega perché una transazione può utilizzare Raydium anche se è stata avviata tramite un'altra interfaccia.